Рентабельность активов (ROA) измеряет, сколько прибыли компания получает с каждой единицы своих совокупных активов. Показатель отражает, насколько эффективно менеджмент превращает ресурсы компании — не только деньги акционеров, но и всё, чем она владеет, — в прибыль.
Формула
ROA = Чистая прибыль / Совокупные активы
Как интерпретировать
Более высокий ROA означает более эффективное использование активов. Понятие «хорошего» значения сильно варьируется в зависимости от отрасли: у активолёгких компаний в сфере программного обеспечения ROA высокий, тогда как у банков и тяжёлой промышленности — значительно ниже. Сравнивайте компанию с её собственной историей и прямыми конкурентами.
Пример
Компания, получающая 15 млн руб. прибыли при совокупных активах в 300 млн руб., имеет ROA = 15 / 300 = 5%. Каждый рубль активов приносит 5 копеек годовой прибыли.
Применение
Оценивать, насколько эффективно компания превращает совокупные активы в прибыль вне зависимости от структуры финансирования.
Сравнивать ROA внутри капиталоёмких отраслей — банковского сектора, коммунальных услуг или производства.
Использовать ROA вместе с ROE, чтобы понять, какая часть доходности обеспечивается финансовым рычагом, а какая — операционной деятельностью.
Выявлять снижение эффективности активов, отслеживая падение ROA в течение нескольких последовательных периодов.
Ограничения
ROA искажается соотношением долга и собственного капитала в финансировании активов, а также возрастом активов и учётной политикой компании.
Для финансовых компаний показатель менее информативен.
Анализируйте его вместе с ROE и ROIC, а не в отдельности.
В Fin Screener
Fin Screener отображает ROA каждой акции рядом с ROE и ROIC, обеспечивая комплексное представление о том, насколько эффективно компания превращает ресурсы в прибыль.
