Оценочный коэффициент

Коэффициент P/E (цена/прибыль)

Коэффициент цена/прибыль (P/E) сравнивает цену акции с её прибылью на акцию. Он показывает, сколько инвесторы платят за единицу прибыли — иными словами, сколько лет текущих доходов потребуется, чтобы «отбить» цену акции. Это один из наиболее широко используемых инструментов оценки.

Формула

P/E = Цена за акцию / Прибыль на акцию (EPS)

Как интерпретировать

Низкий P/E может говорить о более дешёвой акции, высокий — о более дорогой или быстрорастущей. Однако понятия «высокий» и «низкий» имеют смысл только в сравнении с темпами роста компании, её отраслью и рынком в целом. P/E равный 10 может быть выгодным для технологической компании, но вполне обычным для коммунального предприятия.

Пример

Если акция торгуется по 50 руб., а в прошлом году компания заработала 5 руб. на акцию, то P/E = 50 / 5 = 10. Инвесторы платят десятикратную годовую прибыль. Схожая компания с P/E 25 оценена значительно дороже по этому показателю.

Применение

Сравнивайте P/E акции с аналогами по отрасли, чтобы выявить относительно дешёвые или дорогие бумаги.
Отслеживайте P/E компании в сравнении с её историческим диапазоном, чтобы оценить, является ли текущий уровень аномально высоким или низким.
Сочетайте низкий P/E с фильтрами качества, чтобы избежать ловушек стоимости, замаскированных под выгодные сделки.
Исключайте дорогостоящие акции, у которых P/E значительно превышает темп роста компании.

Ограничения

P/E теряет смысл при отрицательной прибыли и легко искажается разовыми доходами или убытками.
Он не учитывает долг, рост и денежный поток: низкий P/E может оказаться ловушкой стоимости, а высокий — быть оправдан быстрым ростом. Всегда анализируйте его в контексте.

В Fin Screener

Fin Screener отображает коэффициент P/E для каждой акции и позволяет фильтровать по нему — это удобно для сравнения оценок внутри сектора или в сопоставлении с историческими значениями самой компании.

Загрузить в App Store