Метрика оценки стоимости

Справедливая стоимость по Линчу (PEG)

Справедливая стоимость по Линчу основана на идее Питера Линча о том, что разумный коэффициент P/E компании должен приблизительно соответствовать темпу роста её прибыли — то есть коэффициент PEG должен равняться 1. Этот подход ставит рост в центр оценки: компании с более быстрым ростом могут оправдывать более высокие мультипликаторы P/E.

Формула

Справедливая стоимость Линча ≈ PEG = 1  →  Справедливый P/E = Темп роста прибыли (%)

Как интерпретировать

Если компания наращивает прибыль на 20% в год, P/E около 20 считается справедливым по логике Линча (PEG = 1). PEG ниже 1 может указывать на недооценённость акции относительно её роста; выше 1 — на дороговизну. Это быстрый скорректированный на рост ориентир, а не точная цена.

Пример

Компания с ростом прибыли 25% в год и текущим P/E 15 имеет PEG = 15 / 25 = 0,6. Поскольку это ниже 1, акция может быть привлекательно оценена относительно своего роста.

Применение

Проверить, является ли P/E акции роста разумным относительно темпа роста прибыли (PEG около 1).
Выявлять потенциально недооценённые акции роста, у которых PEG значительно ниже 1.
Избегать переплаты за рост, когда P/E намного опережает темп роста прибыли.
Сравнивать несколько акций роста на скорректированной по росту основе, а не по сырому P/E.

Ограничения

PEG не работает для компаний без роста, с отрицательной прибылью или крайне нестабильным ростом.
Прогнозы роста сами по себе ненадёжны — небольшое изменение предполагаемого темпа роста существенно смещает справедливую стоимость.
Лучше всего подходит для стабильно растущих прибыльных компаний и должен применяться в связке с другими показателями.

В Fin Screener

Fin Screener оценивает справедливую стоимость по Линчу с использованием логики PEG для каждой акции и сравнивает её с текущей ценой, помогая понять, платит ли рынок разумный мультипликатор за рост компании.

Загрузить в App Store