市盈率（P/E）

公式

P/E = 每股价格 / 每股收益 (EPS)

如何解读

较低的市盈率可能意味着股票更便宜，较高的市盈率则可能意味着股票更贵或成长性更强。但'高'与'低'只有在结合公司增长率、所在行业及整体市场背景时才有意义。市盈率为10对科技公司来说可能是便宜的，但对公用事业公司而言则属正常水平。

示例

若某股票交易价格为50元，去年每股收益为5元，则市盈率为 50 / 5 = 10。投资者支付了年度收益的10倍。按此指标，市盈率为25的同类公司估值则更高。

常见用途

• 将股票市盈率与同行业同类公司进行比较，发现相对便宜或昂贵的标的。
• 追踪公司市盈率与自身历史区间的关系，判断当前估值是否异常高或低。
• 将低市盈率与质量筛选条件结合使用，避免陷入伪装成低估的价值陷阱。
• 筛除市盈率远超公司增长率的高价股。

局限性

• 当公司盈利为负时，市盈率失去意义；一次性收益或损失也会轻易扭曲这一指标。
• 它忽略了债务、增长和现金流，因此低市盈率可能是价值陷阱，高市盈率也可能因高速增长而合理。使用时务必结合背景信息综合判断。