Değerleme metriği

DCF (İndirgenmiş Nakit Akışı)

İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF), bir şirketin gelecekteki nakit akışlarını tahmin edip bir iskonto oranıyla bugünkü değerine çevirerek içsel değerini hesaplar. Mantık: bir işletme, zamanla üreteceği nakit kadar değerlidir — gelecekteki paranın bugünkü paradan daha az değerli olduğu gerçeğine göre düzeltilerek.

Formül

DCF = Σ (Gelecekteki Nakit Akışıₜ / (1 + r)ᵗ) + Nihai Değer

Nasıl yorumlanır

DCF değeri güncel piyasa fiyatından yüksekse hisse ucuz, düşükse pahalı olabilir. İskonto oranı (genelde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, WACC) riski yansıtır — daha yüksek risk, daha yüksek oran ve daha düşük bugünkü değer demektir.

Örnek

Basitçe: bir şirketin gelecek yıl 100 TL üreteceği bekleniyorsa ve %10 iskonto oranı kullanıyorsanız, o nakit bugün 100 / 1,10 ≈ 90,9 TL eder. Tam bir DCF, bu tür birçok indirgenmiş yılı artı tahmin ötesi her şey için bir nihai değeri toplar.

Kullanım alanları

Bir hissenin içsel değerini, öngörülen gelecekteki nakit akışlarından tahmin edin.
Büyüme ve iskonto oranı varsayımlarını değiştirerek değerlemenin ne kadar duyarlı olduğunu sınayın.
Aşırı veya düşük değerlemeyi yargılamak için DCF değerini piyasa fiyatıyla karşılaştırın.
Uzun vadeli bir yatırım tezini kısa vadeli duygu yerine nakit üretimine dayandırın.

Sınırlamalar

DCF, varsayımlarına çok duyarlıdır — büyüme oranı, iskonto oranı ve nihai değer.
Küçük değişiklikler çok farklı sonuçlar üretir; bu yüzden bazen "çöp girer, çöp çıkar" denir.
Kesin bir kâhin değil, değer hakkında düşünmek için bir çerçevedir ve en iyi istikrarlı, öngörülebilir işletmelerde çalışır.

Fin Screener'da

Fin Screener her hisse için büyüme, iskonto oranı ve nihai değer varsayımlarıyla bir DCF değerlemesi yapar ve bunu diğer yöntemlerle harmanlayarak ortalama bir adil değer ve güvenlik marjı üretir.

App Store'dan İndir