リンチのフェアバリュー（PEG）

計算式

リンチのフェアバリュー ≈ PEG = 1  →  妥当な PER = 利益成長率 (%)

見方

ある企業が年率20%で利益を成長させているなら、リンチの論理ではPER20倍程度が適正とされます（PEG = 1）。PEGが1を下回る場合は成長性に対して割安な可能性、1を上回る場合は割高な可能性を示します。これは成長調整済みの簡易チェックであり、精密な価格算定ではありません。

例

年率25%で利益が成長し、現在のPERが15倍の企業のPEGは15 / 25 = 0.6となります。これが1を下回るため、成長性に対して魅力的な株価水準にある可能性があります。

主な用途

• 成長株のPERが利益成長率に対して妥当かどうかを確認する（PEGが1前後）。
• PEGが1を大きく下回る、潜在的に割安な成長企業をピックアップする。
• PERが成長率を大幅に上回る局面での割高な成長株への過剰投資を避ける。
• 複数の成長株を生のPERではなく成長調整ベースで横断比較する。

留意点

• PEGは、成長がない企業、利益が赤字の企業、成長率が極めて不安定な企業には適用できません。
• 成長予測自体が不確実であり、想定成長率のわずかな変化がフェアバリューを大きく動かします。
• 安定的に成長する収益性の高い企業に最も有効であり、他の指標と組み合わせて活用してください。