ベータ係数

計算式

ベータ = 共分散(個別銘柄, 市場) / 分散(市場)

見方

ベータが1の場合、株式は市場と同じ方向に動く傾向があります。1を超えると市場より変動が大きく（利益も損失も増幅される）、1未満だと相対的に安定しています。ネガティブベータは稀で、市場と逆方向に動く傾向を示します。

例

ベータが1.3の株式は、市場が10%上昇した際に約13%上昇し、市場が10%下落した際に約13%下落する傾向が歴史的に見られます——平均より変動が大きい。一方、ベータが0.6の公益事業株は概して動きが小さくなります。

主な用途

• 株式が市場全体に対してどの程度鋭く動く傾向があるかを把握する。
• ベータが1未満の銘柄を優先することで、低ボラティリティのポートフォリオを構築する。
• 高ベータ銘柄は市場の上昇・下落をともに増幅させることを理解する。
• 引き受けたい市場リスクの大きさに応じてポジションサイズを調整するためにベータを活用する。

留意点

• ベータは過去のデータに基づいており、時間とともに変化する可能性があるため、過去の感応度が将来を予測するとは限りません。
• 市場に関連したボラティリティのみを測定し、企業固有のリスクは捉えられません。また、バリュエーションや質については何も示しません。
• リスクを理解するために活用するものであり、単独での銘柄選択には用いないでください。