رقم غراهام

الصيغة

رقم غراهام = √(22.5 × ربحية السهم × القيمة الدفترية للسهم)

كيفية التفسير

إذا كان السعر الحالي أدنى من رقم غراهام، يُعدّ السهم مقيَّماً بجاذبية — رخيصاً نظرياً. وإذا كان أعلى منه، يُعدّ غالياً وفق معايير غراهام. مثال: إذا كان رقم غراهام لسهم 120 دولاراً ويُتداول بسعر 80 دولاراً، فهو مخصوم وفق منطق غراهام.

مثال

لشركة ربحية السهم فيها (EPS) 10 دولارات والقيمة الدفترية للسهم 40 دولاراً: √(22.5 × 10 × 40) = √9000 ≈ 94.9 دولاراً. إذا كان السهم يُتداول بـ70 دولاراً، فهو أدنى من رقم غراهام وقد يكون مثيراً للاهتمام من منظور القيمة.

القيود

• لا يصلح رقم غراهام للشركات غير المربحة (ربحية سهم سالبة) أو ذات القيمة الدفترية السالبة.
• وقد يكون مضللاً لشركات النمو والتكنولوجيا قليلة الأصول وعالية إمكانات النمو — فقد صُمِّم للشركات المستقرة كثيفة الأصول. استخدمه مع مؤشرات أخرى، لا بمفرده.