درجة Z لألتمان هي نظام تقييم طوّره أستاذ المالية إدوارد ألتمان عام 1968 لقياس مخاطر إفلاس الشركة (الضائقة المالية). من خلال دمج عدة نسب مالية في رقم واحد، يشير إلى احتمالية تعرّض الشركة لصعوبات مالية جسيمة على المدى القصير إلى المتوسط.
Z = 1.2×A + 1.4×B + 3.3×C + 0.6×D + 1.0×E
A = رأس المال العامل / إجمالي الأصول؛ B = الأرباح المحتجزة / إجمالي الأصول؛ C = الأرباح قبل الفوائد والضرائب / إجمالي الأصول؛ D = القيمة السوقية لحقوق الملكية / إجمالي الخصوم؛ E = المبيعات / إجمالي الأصول
Z > 2.99 تعني "المنطقة الآمنة" (مخاطر إفلاس منخفضة). بين 1.81 و2.99 هي "المنطقة الرمادية" (غير محددة، تتطلب متابعة دقيقة). أقل من 1.81 هي "منطقة الضائقة" (مخاطر مالية مرتفعة). هذه العتبات خاصة بالنموذج الكلاسيكي؛ وتستخدم شركات الخدمات والأسواق الناشئة إصدارات مختلفة.
إذا كانت درجة Z للشركة 3.5، فهي في المنطقة الآمنة مع مخاطر إفلاس قصيرة الأمد منخفضة. أما شركة بدرجة Z تبلغ 1.5 فهي في منطقة الضائقة وتستوجب فحصاً أدق.
تحسب Fin Screener درجة Z لألتمان لكل سهم وتُظهر بوضوح المنطقة التي يقع فيها (آمنة / رمادية / ضائقة)، مما يتيح لك استبعاد الشركات المالية الهشّة بسرعة.
التنزيل من App Store