Der Altman Z-Score ist ein 1968 vom Finanzprofessor Edward Altman entwickeltes Bewertungssystem, das das Insolvenzrisiko (Risiko finanzieller Notlage) eines Unternehmens misst. Durch Zusammenführung mehrerer Finanzkennzahlen in eine einzige Zahl gibt er an, wie wahrscheinlich ein Unternehmen kurz- bis mittelfristig in ernste finanzielle Schwierigkeiten gerät.
Z = 1.2×A + 1.4×B + 3.3×C + 0.6×D + 1.0×E
A = Umlaufvermögen / Bilanzsumme; B = Gewinnrücklagen / Bilanzsumme; C = EBIT / Bilanzsumme; D = Marktwert des Eigenkapitals / Gesamtverbindlichkeiten; E = Umsatz / Bilanzsumme
Z > 2,99 bedeutet die "sichere Zone" (geringes Insolvenzrisiko). Zwischen 1,81 und 2,99 liegt die "Grauzone" (unsicher, genau beobachten). Unter 1,81 ist die "Notlage-Zone" (hohes Risiko finanzieller Schwierigkeiten). Diese Schwellen gelten für das klassische Modell; Dienstleistungs- und Schwellenmarkt-Unternehmen nutzen andere Versionen.
Liegt der Z-Score eines Unternehmens bei 3,5, befindet es sich in der sicheren Zone mit geringem kurzfristigem Insolvenzrisiko. Ein Unternehmen mit einem Z-Score von 1,5 liegt in der Notlage-Zone und sollte genauer geprüft werden.
Fin Screener berechnet den Altman Z-Score für jede Aktie und zeigt klar, in welcher Zone (sicher / grau / Notlage) sie liegt, sodass Sie finanziell fragile Unternehmen schnell aussortieren können.
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