Le ratio cours/valeur comptable (P/B) compare le cours d'une action à sa valeur comptable — la valeur nette des actifs de l'entreprise au bilan. Il montre combien les investisseurs paient pour chaque unité d'actif net comptable, et est particulièrement utile pour les entreprises à forte intensité d'actifs comme les banques et l'industrie.
P/B = Cours par action / Valeur comptable par action
Un P/B inférieur à 1 signifie que le marché valorise l'entreprise sous son actif net déclaré, ce qui peut signaler une sous-évaluation — ou que le marché doute de ces valeurs. Un P/B élevé suggère que les investisseurs attendent de forts rendements sur ces actifs. Les normes varient beaucoup selon le secteur.
Si une action se négocie à 30 € et que sa valeur comptable par action est de 20 €, le P/B est de 30 / 20 = 1,5 — les investisseurs paient 1,5 fois l'actif net comptable. Une banque cotant sous 1,0 de P/B est valorisée sous ses capitaux propres déclarés.
Fin Screener affiche le ratio P/B de chaque action et l'inclut parmi les filtres de screening, utile pour repérer des entreprises à forte intensité d'actifs potentiellement sous-évaluées.
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